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珍爱网被指疑似数据注水谋求上市遭质疑

2019/04/11 来源:浙江信息港

导读

珍爱被指疑似数据注水 谋求上市遭质疑作者:未知来源:南方近期,沉寂已久的珍爱由于曝的一份公司融资募集文件,受到舆论关注。该份文件

珍爱被指疑似数据注水 谋求上市遭质疑

作者:未知来源:南方

近期,沉寂已久的珍爱由于曝的一份公司融资募集文件,受到舆论关注。

该份文件显示,珍爱正在寻求一笔1.22亿元人民币的融资,这笔融资将被用在拆除VIE结构上,并将进行新一轮融资,保守估计会挂牌新三板,甚至有可能寻求IPO上市。不过,值得人注意的是,该文件显示的数据与三方行业发布数据相差较大,这让不少业内人士认为珍爱有数据注水的嫌疑。

核心数据是否靓丽,将直接影响公司上市时资本的关注及发行股价。珍爱此次被质疑数据注水的原因,在于其商业模式较难支撑如此大的营收。业内看来,作为婚恋市场的老将,珍爱的商业模式重度红娘模式是导致公司较难爆发式增长、被后来者赶超的原因之一。互联分析师唐欣认为,正是因为珍爱重投入的商业模式,注定不可能做太大的流量,从而阻碍其营收的高速增长。

公司否认数据注水

前述曝融资文件显示,其收入规模、市场份额等多项核心数据有注水嫌疑。

文件显示,某爱2015年收入6.85亿元,估值27亿元。但根据易观发布的《中国互联婚恋交友市场年度综合报告2016》,珍爱2015年收入为2.96亿元,与上述文件显示的收入差距较大。

在市场份额方面,融资文件称某爱2015年市场份额为19.2%,仅次于世纪佳缘的20%,位居第二。但值得注意的是,同样来自易观报告的数据则显示,2015年珍爱的市场份额为11%,排名第三,前两位是世纪佳缘和有缘,市场占有量分别为26.7%和15%,去年与世纪佳缘合并的百合位居第四。

这样的数据差距,被业内指责珍爱数据注水。珍爱CEO李松则公开向媒体否认数据注水,并表示易观的数据来源于错误的模型估计。目前,珍爱2016年上半年收入4.75亿元,比去年同期高67%,预计全年收入接近10亿元。

唐欣指出,这个行业所有参与者都造假,而且有很多种方式造假。所以问题不是是否作假,而是有多少水分在其中。

珍爱相关负责人对本报表示,近两年珍爱增加了新的两项服务:线上自助约会平台和线下相亲服务直营店,导致近年总收入快速增长。目前珍爱与合并后的百合+世纪佳缘各占40%左右的市场份额。

商业模式致扩张困难

珍爱的重度红娘商业模式,在业内看来,是导致公司较难爆发式增长,被后来者赶超的原因之一。唐欣认为,正是因为珍爱的重投入的商业模式,注定不可能做太大的流量,阻碍了其营收的高速增长。而珍爱此次被质疑数据注水的原因,正是因为在业内看来,重投入商业模式较难支撑如此大的营收。

其实,婚恋行业是典型的服务型行业,而线下业务已经成为市场增长的主要驱动力。

目前,该市场的主要企业世纪佳缘、百合、有缘和珍爱商业模式大同小异。基础商业模式均是吸引单身会员注册,完善资料,并进行匹配推荐。在如何有效匹配上,珍爱采取络红娘模式,其余主要依靠算法推荐和线下活动。

而上述两个商业模式的区别,可以简单表述为直营制和代理制。世纪佳缘百合是代理制,其下门店实行特许加盟的轻投入代理模式,与当地婚介所等第三方机构进行合作。这使得公司发展迅速,可以快速占领市场。但珍爱的O2O相亲服务采用直营模式,其直营店模式采用的是自主培养红娘为会员提供相亲服务。虽然直营制的拓展速度要慢于代理制,但前者收入利润远远是高于后者。因此,李松曾豪言,2016年季度,珍爱营收将超世纪佳缘与百合的总和。

但唐欣认为,珍爱的这种商业模式运营成本比较高,收费也更高。虽然会员质量可能会好一些,但流量少,不容易规模化。如果安心做一个小众高端交友平台应该还是可以的,爆发式增长就很难。唐欣认为,它的营收超过世纪佳缘和百合总和可能性不是很大。

当然,直营制一直被认为是质量的保证,但在珍爱身上,事实似乎并非如此。就在今年5月,有媒体报道,珍爱报价不透明、顾客交完钱签了合同红娘就失联、退款维权难等乱象丛生。这使得其商业模式中核心的红娘服务不能为客户牵线搭桥,反而成为用户和站矛盾激化的原因之一。

珍爱问题频发的一个原因是,对用户信息把控不严,大多没有经过身份验证,而且违约规定较少。监管难主要难在站要获取用户的资料越详实,则用户注册流程将越长、越复杂,这或会降低用户的注册积极性,而且对用户信息进行严格监管,会提高站的运营成本,从而加重站的财务负担。 中投顾问高级研究员薛胜文表示。

预谋新三板上市 盈利仍是难题

上述融资募集文件除了数据的披露,还表示珍爱正在寻求一笔1.22亿元人民币的融资宝妈创业
,这笔融资将被用在拆除VIE结构上,用来准备在国内的上市,预估是在新三板。但由于婚恋公司的盈利模式还在探索阶段,在业内人士看来,珍爱上市对公司的帮助不会太大。

这家2010年就多次喊出即将筹备上市的公司,在六年之后,依旧处于即将上市状态。2015年9月,百合向新三板递交了《公开转股说明书》,并于11月,登陆新三板;同年10月,世纪佳缘宣布与百合合并。

上述珍爱相关负责人表示,目前公司在考虑拆VIE结构,在国内上市也是珍爱发展的长远目标之一,但目前并没有上市的计划。目前,公司考虑将来在适当的时机在国内的资本市场上市。上述负责人表示,公司应该有一定规模才适合上市,珍爱距此还有一点点距离。

我不太认同珍爱上市,上市也不会对其发展起到太大的帮助和推动。唐欣解释道,这个行业规模效应有限,流量不稳定,全靠运营维持,长期持续盈利较为困难。虽然公司上市能带来资金,但也相当于把包袱给了资本市场。如果依靠自己做不到成功,上市也不能帮它成功。

其在接受采访时认为,婚恋站都是大同小异,没有核心竞争力,同质化现象严重。国内婚恋站们基本上都挤在一个狭小的细分空间里互相窥探,产品形态和模式得不到创新,小的新的站们发展不起来蚁酸批发价格
,一些比较大的似乎也触到了天花板,流量逐渐探顶,盈利之路似乎举步维艰。而且,产品的广告费用大,运营成本高手工外发
,收入却低,这也导致了一些站采取违规不正当方式来赚取利润和用户。

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